Programas de estabilización, anclas nominales y estrategias de salida

Resumen

La Tesis estudia el sistema de "Currency Board", también llamado Caja de Conversión o Junta Monetaria, como solución a la inestabilidad de una economía y como base para un proceso de crecimiento económico sostenido. La Tesis cuestiona la validez de los Currency Boards como instrumentos adecuados a los países en vías de desarrollo. En particular, pone en tela de juicio la capacidad de tal sistema cambiario para evitar la aparición de crisis cambiarias auto-generadas. Se analizan también, con especial énfasis, las dificultades de tales sistemas para poner orden en las finanzas públicas de los países en vías de desarrollo y que, en última instancia, pueden causar su abandono. Finalmente se estudian las experiencias recientes de Currency Board, con un análisis especial del caso de la Argentina. La Tesis consta de cuatro partes. La primera trata de los Currency Boards y la Credibilidad. En la segunda se analiza la relación entre los Currency Borads y la Reputación. En la tercera, se presentan las restricciones fiscales planteadas por tales sistemas cambiarios, y en la Cuarta Parte se presentan las experiencias recientes de Currency Board, con especial atención al caso argentino del Plan de Convertibilidad de 1991.