Valoración de empresasaplicación de la teoría del precio libre de arbitraje a sociedades españolas
- Falcó Montesinos, Antonio
- González Sánchez, Mariano
ISSN: 0422-2784
Year of publication: 2003
Issue Title: Ecología industrial y desarrollo sostenible: perspectivas nacional, regional y urbana
Issue: 351
Pages: 173-188
Type: Article
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Abstract
Este estudio presenta una metodología de estimación de las tasas de actualización de flujos de caja con objeto de valorar corporaciones y transacción, así como detectar si los métodos que existen de valoración a partir del valor actual neto de los flujos futuros son riesgo neutrales, es decir, el valor obtenido es libre de posibilidades de arbitraje. Ello exige que la tasa de actualización se corresponda con la suma de un numerario (tasa libre de riesgo) y un spread por el riesgo de que dichos flujos futuros tengan lugar realmente en un instante futuro. Para ello se presenta una metodología de estimación de dichas tadsas de actualización de riesgo neutrales, de manera que una vez estimadas podremos comparar los resultados con las diferentes propuestas existentes y, al mismo tiempo, detectar el spread diferenciando por entidades.